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投资者过度自信与企业投资行为(3)

时间:2011-04-11 11:01来源:南粤论文中心(WWW.NYLW.NET) 作者:史金艳 孙秀婷 刘芳 点击:
基于以上结论,本文提出以下两点政策建议: (1)优化上市公司股权结构,提高整体质量,从而有效减少投资者过度自信导致的公司不良决策。目前,在中国股票市场,散户投资者占主导地位,他们由于缺乏专业知识,其投资
  
  基于以上结论,本文提出以下两点政策建议:
  (1)优化上市公司股权结构,提高整体质量,从而有效减少投资者过度自信导致的公司不良决策。目前,在中国股票市场,散户投资者占主导地位,他们由于缺乏专业知识,其投资行为极易受自身情绪影响,因此倾向于推动公司投资行为偏离长期价值最大化目标,严重影响管理层的理性判断,所以有必要大力发展证券投资基金等专业机构投资者,使市场趋于理性化。
  (2)应当放松可能存在的监管过度,明确政府和企业的投资范围,确立企业的投资主体地位,另外应借鉴国际经验,让市场对公司价值作出独立判断,不再以净资产收益率、总资产负债率等指标作为上市公司再融资的硬性条件。

(责任编辑:南粤论文中心)
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